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中(zhōng)關村(cūn):機構投資者交流會在京舉辦

發布時間 2019.09.17
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2019年9月17日,北(běi)京中(zhōng)關村(cūn)科技發展(控股)股份有限公司在北(běi)京鵬潤大(dà)廈舉行了“聚焦醫藥大(dà)健康 煥新出發創輝煌”機構投資者交流會。

共有北(běi)京創新産業投資公司、國泰君安證券、中(zhōng)信建投證券、中(zhōng)信證券等45家投資公司到場參與此次活動。

中(zhōng)關村(cūn)科技董事兼總裁侯占軍、副總裁董國明、副總裁賈鵬雲、副總裁李斌、董事會秘書黃志(zhì)宇、财務總監宋學武出席了本次投資者關系活動。

公司董事兼總裁侯占軍先生(shēng)簡要介紹了公司的曆史沿革、發展脈絡、轉型醫藥大(dà)健康的現狀,包括各業務闆塊的發展趨勢,以及與中(zhōng)關村(cūn)發展創投戰略合作的進展情況。随後,公司領導與線上、線下(xià)機構投資者進行了互動溝通,内容主要如下(xià):

公司指出本次訪談内容僅限定于公司公開披露信息,凡涉及敏感信息或未披露信息的提問,公司不予答複。以下(xià)爲本次訪談的主要内容: 


一(yī)、通過公告看到公司最近在做非公開,戰略投資者是中(zhōng)關村(cūn)發展創投。首先,想了解一(yī)下(xià)中(zhōng)關村(cūn)發展集團與中(zhōng)關村(cūn)科技公司有沒有什麽關系?其次,公司與中(zhōng)關村(cūn)發展創投簽署戰略合作協議,現在有什麽進展,對于未來合作重點是怎麽考慮的?


答:中(zhōng)關村(cūn)發展集團除下(xià)屬全資子公司北(běi)京實創高科技發展有限責任公司系本公司發起人股東之一(yī)(截至目前,該公司持有本公司1,967,108股股份,占總股本比例爲0.26%)以外(wài),中(zhōng)關村(cūn)發展集團與本公司及本公司5%以上股東在産權、業務、資産、債權債務、人員等方面均不存在關聯關系。中(zhōng)關村(cūn)發展創投作爲中(zhōng)關村(cūn)發展集團旗下(xià)全資子公司,成立于2016年10月,是中(zhōng)國證券投資基金業協會登記的私募股權、創業投資基金管理人。

2019年7月11日,公司與中(zhōng)關村(cūn)發展創投簽訂《合作框架協議》,根據協議,公司将充分(fēn)利用其醫藥大(dà)健康行業資源、經營優勢、品牌優勢和上市公司資本平台優勢,尋找優質投資項目,與中(zhōng)關村(cūn)發展創投共同研究、投資合作;中(zhōng)關村(cūn)發展創投将利用其在中(zhōng)關村(cūn)國家自主創新示範區高科技産業項目資源、投融資等金融服務優勢及品牌影響力,對雙方進行投資合作的生(shēng)物(wù)醫藥和醫療器械等大(dà)健康産業項目提供支持。雙方就感興趣的領域拟開展多種合作,中(zhōng)關村(cūn)發展創投或其關聯方有意向通過認購公司股份或其他《證券法》規定的合法方式成爲公司的戰略投資人。截至目前,項目尚處于盡職調查和前期準備階段。中(zhōng)關村(cūn)發展創投拟通過設立基金的方式參與定增,鑒于基金設立方案的決策和設立程序的審批環節相對複雜,尚未達到召開董事會審批定增預案的條件,但是整體工(gōng)作正在有序推進中(zhōng)。

中(zhōng)關村(cūn)發展集團非常看好公司發展,認可公司醫藥大(dà)健康戰略,希望入股上市公司後,中(zhōng)關村(cūn)可以實現更大(dà)的品牌價值,并借助資本平台将已投項目資本化,實現雙方共赢。對控股股東國美集團而言,希望通過中(zhōng)關村(cūn)發展創投的加入,把中(zhōng)關村(cūn)打造的更好、發展的更快,做大(dà)做強。所以,現有的股東跟未來的股東之間,大(dà)家目标利益是一(yī)緻的。



二、2019年上半年公司實現營收10.30億元,同比增長35.83%,扣非淨利潤3,385萬,同比增長31.52%。其他指标都有明顯提升,有哪些因素驅動了公司業績的良好增長?


答:主要的增利因素是醫藥業務。2019年上半年,醫藥業務繼續圍繞上市公司戰略核心思路持續發展,積極應對政策變化,完善自身的銷售政策和模式。醫藥和健康品業務整體實現合并營業收入6.67億元,較上年同期增長30.53%。公司處方藥業務主力産品富馬酸比索洛爾片(商(shāng)品名:“博蘇”)和戰略産品鹽酸貝尼地平片(商(shāng)品名:“元治”)繼續快速增長,營業收入同比增長分(fēn)别爲19.14%和56.07%。醫藥業務毛利率與其他傳統行業比相對較高,如混凝土業務毛利率大(dà)概10%左右,而醫藥行業的毛利率基本達到70%以上,扣除銷售費用等銷售和管理費用,淨利率超過10%。醫藥業務的發展,帶動了整個上半年業績同比大(dà)幅增長。



三、公司明星産品華素片、博蘇與飛賽樂,具有哪些競争優勢?對公司利潤貢獻分(fēn)别有多大(dà)?此外(wài)公司還有哪些在研産品,創新藥、仿制藥有哪些,目前處于什麽樣的研究階段?


答:“華素片”、“博蘇”與“飛賽樂”這三個産品均是軍事醫學科學院的研究成果,西地碘含片(商(shāng)品名:“華素片”)是全世界首家把分(fēn)子碘開發成上市制劑的,過了10年之後才有仿制,華素片具有自主知(zhī)識産權和較高的品牌知(zhī)名度,在中(zhōng)國口腔、咽喉領域是西藥的領軍品牌。華素片的治療機理與一(yī)般口腔咽喉藥物(wù)的差别是殺滅各種病毒與細菌。目前,市場格局已趨于穩定,每年的銷售額基本保持1.4億以上,目前公司的主要工(gōng)作是維護好市場格局,盡量保持比較好的利潤率。公司的博蘇是國内首仿,“博蘇”主治高血壓、冠心病、慢(màn)性心衰。

經過20年的沉澱和發展,博蘇這個品牌在市場中(zhōng)的品牌認知(zhī)度及美譽度都不遜于原研産品。在利潤貢獻方面,博蘇是公司主導産品,今年6月,博蘇2.5mg和5mg全品規格均通過仿制藥質量和療效一(yī)緻性評價,北(běi)京華素制藥股份有限公司(以下(xià)簡稱“北(běi)京華素制藥”)成爲國内仿制藥企業中(zhōng)通過一(yī)緻性評價規格最全的企業。博蘇通過一(yī)緻性評價有利于公司在市場中(zhōng)做差異化推廣,市場潛力較大(dà),對銷售層面将産生(shēng)積極的提振作用。鹽酸苯環壬酯片(商(shāng)品名:“飛賽樂”)是抗暈動類藥物(wù),北(běi)京華素制藥是目前全世界唯一(yī)生(shēng)産廠家,在中(zhōng)國、美國、日本、英國、德國、法國、意大(dà)利7個國家獲得專利授權,曾獲得國家技術發明二等獎、軍隊科技進步一(yī)等獎。鹽酸苯環壬酯成份及制備方法獲國家發明專利,曾獲聯合國世界知(zhī)識産權組織授予的傑出發明獎。

飛賽樂是公司獨家産品,也是全球的獨家産品,從2008年正式上市至今,已确立了這個領域的領導地位,連鎖藥房的銷售份額占該領域總銷售額的50%以上,該藥物(wù)的先發優勢十分(fēn)明顯,到目前爲止,該藥物(wù)展現出非常好的市場表現,盡管整體市場容量較小(xiǎo),但未來發展潛力巨大(dà)。 中(zhōng)關村(cūn)醫藥旗下(xià)做藥物(wù)研究的公司主要有三家:一(yī)家是北(běi)京華素制藥的研發,主要做仿制藥,也做創新藥;還有多多藥業、山東華素,都有各自的研發優勢,不過目前研發的内容還比較少。

北(běi)京華素制藥的研發主要分(fēn)三部分(fēn):

(1)北(běi)京華素制藥研發中(zhōng)心,做新藥與仿制藥;

(2)蘇雅醫藥,這是一(yī)家獨立法人研發機構,主要從事藥物(wù)代謝研究方面的技術服務;

(3)行爲藥理學研究中(zhōng)心,主要做精神神經藥的機制探索研究。

北(běi)京華素制藥研發中(zhōng)心在研的産品線包含12個藥,分(fēn)兩大(dà)類:第一(yī)類是新注冊分(fēn)類的二類藥,即改良型新藥,例如明星産品飛賽樂,增加抗眩暈新适應症。另外(wài),在鎮痛和精神領域,北(běi)京華素制藥系國家麻醉藥品定點生(shēng)産企業。公司産品鹽酸納曲酮片系國家二類新藥脫毒後預防複吸藥物(wù),也是戒毒領域WHO推薦的藥物(wù),國内獨家生(shēng)産,可阻斷外(wài)源性阿片類物(wù)質的藥理作用。針對我(wǒ)國新型毒品依賴治療的臨床急需,目前公司已完成納曲酮治療新型毒品依賴脫毒防複吸的臨床前研究,正在申報該新适應症的臨床研究。第二類是仿制藥,例如公司正在開發的鹽酸羟考酮注射液、氨酚羟考酮片、琥珀酸美托洛爾緩釋片、鹽酸羟考酮緩釋片。其中(zhōng):鹽酸羟考酮注射液近日已經申報生(shēng)産注冊,氨酚羟考酮片、琥珀酸美托洛爾緩釋片有望在2020年申報生(shēng)産注冊。


四、請領導介紹一(yī)下(xià)公司2019年在OTC以及健康品方面醫療與連鎖藥房等銷售渠道方面做哪些工(gōng)作,今後還有哪些布局與計劃?


答:這兩年連鎖藥房的發展非常迅猛,主要的趨勢是合縱連橫、并購,産生(shēng)了大(dà)量的連鎖公司。公司在OTC方面的産品主要是華素片、飛賽樂,在健康品方面主要是牙膏、漱口水品類。

因此,公司在連鎖方面有幾個布局:第一(yī),跟連鎖百強企業加強緊密的合作,連鎖企業多了之後,能夠有效地擴大(dà)市場布局,以及降低銷售費用。第二,降低傳統廣告的投入,主要增加對連鎖企業的培訓,通過一(yī)系列的學術活動來推動OTC藥品的增長。第三,推出相關的輔助産品,口腔領域主要增強了醫用級的漱口水,漱口水在藥房是一(yī)個新生(shēng)品類,漱口水銷量增長迅速,目前在藥房已經基本确立了第一(yī)品牌的優勢地位;暈動方面,公司會增加暈車貼産品,形成口服與外(wài)敷的協同增長格局。

醫療機構方面,在全國大(dà)概6萬家口腔診所裏面,目前普遍沒有口腔護理的專區,牙膏、漱口水醫用級的護理産品幾乎沒有,所以公司把牙膏、漱口水定位爲口腔術後修複的系列産品,在這些大(dà)型口腔醫院、診所中(zhōng)建設口腔術後護理專櫃,建立主題合作。該主題合作已正式啓動運轉兩年,目前已與5,000多家診所建立合作關系,公司有望成爲市場領導品牌。



五、關于公司的戰略轉型,逐漸聚焦于醫藥大(dà)健康方向。公司未來是否有對非醫藥大(dà)健康業務剝離的計劃?


答:公司自确立“醫藥大(dà)健康”爲主業後,先後将中(zhōng)關村(cūn)建設、哈爾濱中(zhōng)關村(cūn)等項目剝離,并不斷的加大(dà)醫藥方面的投入。同時,按照公司戰略發展需要、本着上市公司利益最大(dà)化的原則逐步剝離低效的非醫藥資産,有利于上市公司聚焦主業提升利潤。目前公司業務體系内仍存留部分(fēn)非醫藥資産。根據公司與中(zhōng)關村(cūn)發展創投合作進程以及監管要求,上市公司再融資不能有涉房業務,下(xià)一(yī)步公司會随着定增工(gōng)作的開展,按計劃剝離相關涉房業務。

此外(wài),混凝土業務以及正在運營的酒店(diàn),公司将擇機處置。混凝土業務在北(běi)京市行業内非常優秀,無論是單站的盈利能力還是行業所處地位都名列前茅,進行剝離面臨一(yī)定的困難。對酒店(diàn)業務公司曾嘗試轉型康養業務,但長期受制于重慶房地産市場等多種客觀因素未能執行,公司已重新調整經營團隊,加強日常管理,目前酒店(diàn)運營正常。上述資産屬于上市公司體系内較大(dà)的非醫藥資産,公司将在未來合适的時機予以處置。确保轉讓價格合理公允,不損害上市公司和全體股東的利益。



六、公司增持了多多藥業,請問多多醫藥主要産品情況,有哪些亮點,以及多多藥業在市場分(fēn)布情況怎麽樣,銷售情況是怎麽樣的?


答:2016年之所以收購多多藥業,是爲了貫徹落實中(zhōng)關村(cūn)醫藥大(dà)健康的發展戰略。通過剝離最大(dà)的非醫藥資産中(zhōng)關村(cūn)建設,出售哈爾濱中(zhōng)關村(cūn)股權;收購元治、元坦生(shēng)産技術,知(zhī)母皂苷BII系列專利獨占許可,收購多多藥業股權,進一(yī)步拓展中(zhōng)關村(cūn)醫藥版圖。2015年,公司管理層經過反複分(fēn)析、謹慎判斷、科學決策,在衆多并購标的中(zhōng)篩選出多多藥業。作爲黑龍江省級高新技術企業,多多藥業核心團隊非常穩定,經營策略比較穩健,其現有産品與北(běi)京華素制藥之間能夠形成優勢互補和協同效應。增持多多藥業股權,有利于提升公司主營業務競争力,增強上市公司盈利能力。多多藥業的産品有三大(dà)系列,第一(yī)是曲馬多系列,其中(zhōng)包括曲馬多原料藥、鹽酸曲馬多片、鹽酸曲馬多注射液、氨酚曲馬多片。曲馬多屬于國家管制的精神二類藥品,有門檻、臨床有應用,是中(zhōng)關村(cūn)醫藥業務整體特色所在,也是北(běi)京華素制藥鎮痛線的良好補充。第二是五加生(shēng)化膠囊,中(zhōng)藥保護品種、國家重點新産品、國家火(huǒ)炬計劃項目。第三是乳酸菌素系列,乳酸菌素從牛奶中(zhōng)提取,有助消化,介于藥品與保健品之間,毒副作用很小(xiǎo),銷量很大(dà),是多多藥業三個主力産品之一(yī)。在過去(qù)的三年,多多藥業完美地實現了業績承諾,2019年又(yòu)開始了新的三年業績承諾。公司在挖掘多多現有管理團隊潛力的同時,加強對多多藥業的業務管理與政策支持,近幾年多多業績實現跨越式增長,既證明了董事會定位醫藥大(dà)健康戰略的前瞻性和正确性,又(yòu)體現出現有的經營管理團隊,無論是上市公司、還是子公司都是值得信賴的。



七、請領導介紹一(yī)下(xià)公司布局養老有什麽獨特創新之處,養老企業的發展前景。


答:2015年9月,中(zhōng)關村(cūn)科技确立了以“醫藥爲核心的大(dà)健康發展戰略”,當時提出新的三個發展方向之一(yī)就是“輕資産”的養老運營。爲了穩妥地推進業務,公司成立了專門的團隊,在國内外(wài)調研将近一(yī)年的時間,最終确定将國家大(dà)力支持發展的社區居家養老服務作爲業務“切入點”,并于2016年8月成立了社區居家養老服務公司,即北(běi)京泰和養老院有限公司。公司切入的社區居家養老服務就北(běi)京市來說,就是“9064”養老模式下(xià)的90%和6%,所謂“9064”養老發展模式即90%的老年人在社會化服務協助下(xià)通過家庭照顧養老,6%的老年人通過政府購買社區照護服務養老,4%的老年人入住養老服務機構集中(zhōng)養老。其中(zhōng),居家養老是個最難的問題,老人對這種社會化公司的上門服務的排斥是非常明顯的,機構養老期初投入和運營難度非常大(dà),所以公司選擇了占比6%的社區養老爲突破口,進而輻射占比90%的居家養老服務,因爲社區養老服務對于北(běi)京市政府、乃至全國各地政府都是一(yī)個現實的“痛點”,政府急需解決老齡化所帶來的養老問題,社區養老是其中(zhōng)承上啓下(xià)的一(yī)個關鍵。經過近三年探索,中(zhōng)關村(cūn)科技養老業務初步建立起了,以社區和居家養老服務爲核心,醫、康、養、護四位一(yī)體,床位近700張,内容涵蓋生(shēng)活服務、生(shēng)活照料、失智照護、康複服務、醫療護理、中(zhōng)醫養生(shēng)、健康管理、文化娛樂等方面、全周期的養老大(dà)生(shēng)态體系。當然,我(wǒ)們也深刻認識到,傳統養老服務行業利潤率有限,發展速度慢(màn),我(wǒ)們必須進行多類型業态的複合發展,尋找創新盈利點,增加盈利可能與資本想像空間。另一(yī)方面,必須創新機制和模式,充分(fēn)利用上市公司資本平台的這一(yī)核心優勢資源,促進業務快速發展。爲此,目前我(wǒ)們正在計劃和推進以下(xià)幾項創新性工(gōng)作:第一(yī),在集團層面上重新定義健康養老業務的相關品牌,品牌協同借力,實現品牌化經營。養老業務現有“久久泰和”品牌影響力弱,與集團核心業務缺乏關聯性,爲了實現品牌協同,近期公司已啓動新商(shāng)标-“華素堂”注冊事宜,未來現有養老業務的相關品牌将會逐步統一(yī),借助于“華素”這一(yī)全國馳名商(shāng)标,快速提升養老業務的影響力。第二,梳理運營标準,凝練模式與品牌,推進标準化體系建設。目前正依托與教育部下(xià)屬教育管理信息中(zhōng)心的“萬企千校平台”的戰略合作,借助其師資和影響力,總結、提煉形成有自身特色的标準、規範及發展模式,奠定快速複制的基礎。第三,大(dà)力發展醫養結合,實現服務多元化。在繼續堅持社區和居家養老服務爲核心的基礎上,緊緊抓住剛需老人的醫療需求和中(zhōng)低齡活力人群健康養生(shēng)需求,依托正在設立的“北(běi)京久久泰和中(zhōng)醫醫院有限公司”和“納蘭園養老公寓”健康養生(shēng)基地,大(dà)力推進醫養結合和健康管理業務,提高業務盈利能力。2019 年3月13日,泰和中(zhōng)醫院已完成工(gōng)商(shāng)登記設立工(gōng)作,并于7月份收到北(běi)京市海澱區衛生(shēng)健康委員會的批準書。養老業務品牌影響力正在逐步提升。第四,嫁接資本能力,橫縱延伸,促進業務發展。上市公司最爲核心的優勢是資本平台的優勢,在養老行業發展的初期,一(yī)切均依靠自身發展不現實,必須借力資本能力,整合更多行業資源,促進整體業務的發展和推進。爲此,公司也在籌劃,在恰當的時間點上,發起設立養老産業基金,迅速壯大(dà)業務規模,更快進入其他區域,實現超常發展。



八、“4+7”帶量采購全國鋪開,預期對公司醫藥闆塊業績産生(shēng)的影響如何?公司産品是否存在降價風險,有哪些應對措施?


答:近期,上海陽光醫藥網公布《聯盟地區藥品集中(zhōng)采購文件》。文件顯示,此次集采擴面将在山西、 内蒙古、遼甯、吉林、黑龍江、江蘇、浙江等 25 個地區推開,标志(zhì)着國家帶量采購擴面正式啓動。國家“4+7”帶量采購試點的進一(yī)步落地實施和各區域議價政策的不确定性等都會影響藥品價格,從短期來看,帶量采購将會對行業産生(shēng)負面沖擊,但長期看來,這将推動産業升級,由仿制向創新轉型。應對措施:首先,加大(dà)研發投入,驅動産品創新,豐富産品線,提高産品的市場競争力;其次,進行學術推廣和品牌營銷,加強公司産品在業内及消費者心中(zhōng)的認知(zhī)度;第三,加強成本控制,降低産品成本;第四,業務渠道進一(yī)步下(xià)沉,大(dà)力開發空白(bái)市場,擴大(dà)銷售規模。 九、公司2019年進入醫保目錄,對當期以及經營收入有什麽樣的影響?答:中(zhōng)關村(cūn)醫藥旗下(xià)有三個生(shēng)産型的企業,北(běi)京華素制藥、山東華素和多多藥業,一(yī)共有27個藥品進入國家醫保目錄(2019版)。核心産品富馬酸比索洛爾片、戰略品種鹽酸貝尼地平片和潛力品種鹽酸羟考酮片、鹽酸納洛酮注射液等原進入2017年版國家醫保目錄的産品均繼續入選。北(běi)京華素制藥的鹽酸納曲酮片新進入《醫保目錄(2019年版)》。鹽酸納曲酮片系國家二類新藥戒毒藥物(wù),國内獨家生(shēng)産,可阻斷外(wài)源性阿片類物(wù)質的藥理作用,作爲阿片類依賴者脫毒後預防複吸的輔助藥物(wù)。國家藥物(wù)濫用形式日益嚴峻,需得到有效治療與控制,鹽酸納曲酮片從戒毒後防複吸的角度使吸毒人員回歸社會,對社會有非常巨大(dà)的貢獻。本次鹽酸納曲酮片進入《醫保目錄(2019年版)》将對公司未來經營收入産生(shēng)積極影響。



九、公司2019年進入醫保目錄,對當期以及經營收入有什麽樣的影響?


答:中(zhōng)關村(cūn)醫藥旗下(xià)有三個生(shēng)産型的企業,北(běi)京華素制藥、山東華素和多多藥業,一(yī)共有27個藥品進入國家醫保目錄(2019版)。核心産品富馬酸比索洛爾片、戰略品種鹽酸貝尼地平片和潛力品種鹽酸羟考酮片、鹽酸納洛酮注射液等原進入2017年版國家醫保目錄的産品均繼續入選。北(běi)京華素制藥的鹽酸納曲酮片新進入《醫保目錄(2019年版)》。鹽酸納曲酮片系國家二類新藥戒毒藥物(wù),國内獨家生(shēng)産,可阻斷外(wài)源性阿片類物(wù)質的藥理作用,作爲阿片類依賴者脫毒後預防複吸的輔助藥物(wù)。國家藥物(wù)濫用形式日益嚴峻,需得到有效治療與控制,鹽酸納曲酮片從戒毒後防複吸的角度使吸毒人員回歸社會,對社會有非常巨大(dà)的貢獻。本次鹽酸納曲酮片進入《醫保目錄(2019年版)》将對公司未來經營收入産生(shēng)積極影響。




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