深交所發布2020年個人投資者狀況調查報告

發布時間 2021.05.18

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爲跟蹤了解個人投資者情況，進一(yī)步提升投資者教育和保護工(gōng)作的針對性、有效性，日前深交所完成2020年個人投資者狀況調查。這是深交所自2010年以來連續第十二年開展此項調查。本次調查按照證券賬戶地理分(fēn)布情況分(fēn)層抽樣，覆蓋全國31個省級行政區（不含港澳台）342個大(dà)中(zhōng)小(xiǎo)城市，調查對象爲年齡在18~60歲之間且過去(qù)12個月交易過深滬兩市股票(piào)的投資者，共收到27,667份有效答卷。調查結果顯示：

新入市投資者呈現年輕化趨勢，投資者投資理财需求較強。新入市投資者平均年齡爲30.4歲，較2019年降低0.5歲。投資者通過股票(piào)、公募基金等進行财富管理的需求顯著增加，投資者證券賬戶平均資産量59.7萬元，較2019年增加5萬元，達到曆年調查最高水平；投資公募基金的投資者占比67.1%，較2019年大(dà)幅增加21.3個百分(fēn)點。

投資者長期價值投資理念增強，證券賬戶資産量較高的投資者對長期價值投資理念接受度更高。持長期價值投資理念的投資者占比逐年上升，由2015年的20.4%提升至2020年的31.1%。存在過度恐懼（17.5%）、過度自信（25.6%）等非理性投資行爲的投資者占比相較2019年分(fēn)别減少11.2和7.6個百分(fēn)點。證券賬戶資産量50萬元以上的投資者中(zhōng)，32.8%接受長期價值投資理念，相較50萬元以下(xià)的中(zhōng)小(xiǎo)投資者高2.4個百分(fēn)點。

盈利投資者投資理念更成熟，投資行爲更理性，更注重研究學習。盈利投資者更認同長期價值投資理念，35.7%的盈利投資者認爲自己屬于長期價值投資風格，較虧損投資者高7.5個百分(fēn)點。盈利投資者在短線交易、處置效應、輕信傳言、不使用止損策略等非理性投資行爲方面的占比相較虧損投資者分(fēn)别低12.4、6.9、6.8和6.0個百分(fēn)點。盈利投資者更注重“閱讀金融機構的研究報告”“閱讀上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露信息”，占比分(fēn)别高出虧損投資者11.3和7.4個百分(fēn)點。

不同類型投資者知(zhī)識水平存在差異，有必要提高投資者教育的針對性。投資者教育内容方面，投資風險揭示（66.1%）、證券基礎知(zhī)識普及（64.2%）、交易規則與金融法律法規解讀（59.9%）、投資産品及投資策略介紹（58.1%）等内容最受歡迎。投資知(zhī)識方面，在滿分(fēn)100分(fēn)的測試中(zhōng)，投資者平均得分(fēn)71.8分(fēn)，不同闆塊、不同區域、不同入市年限的投資者知(zhī)識水平存在差異。創業闆投資者平均得分(fēn)73.1分(fēn)，高出其他投資者3.8分(fēn)；華南(nán)及華東地區投資者平均得分(fēn)72.8分(fēn)和72.6分(fēn)，分(fēn)别高出西北(běi)地區投資者5.1分(fēn)和4.9分(fēn)；入市5~10年的投資者平均得分(fēn)73.9分(fēn)，高出新入市投資者4.7分(fēn)；盈利投資者平均得分(fēn)75.7分(fēn)，高出虧損投資者6.4分(fēn)。從測試内容看，得分(fēn)較低的投資者對股東權利、交易規則、金融專業術語等相關知(zhī)識掌握相對不足，有必要針對性地引導投資者加強學習。

投資者支持創業闆改革并試點注冊制，期待注冊制改革平穩運行。66.9%的投資者認爲“創業闆将迎來更多具有新技術、新産業、新業态、新模式的上市公司”。投資者認爲注冊制改革将“有利于強化資本市場功能發揮，暢通直接融資渠道”（57.4%）、“有利于定價中(zhōng)樞回歸，實現市場良性循環”（53.2%）、“有利于硬科技企業、創新創業企業在A股上市”（49.9%），同時也提出應“提升對上市公司持續監管能力、強化對中(zhōng)介機構的全流程監管”（42.6%）。

投資者支持退市制度改革，近四成投資者無意願參與風險警示股票(piào)交易。投資者總體認爲退市制度修訂有利于提高上市公司質量（66.6%），引導上市公司專注主業、規範經營（61.9%）。從退市制度修訂内容看，投資者更關注退市指标，依次爲交易類指标（58.1%）、财務類指标（54.9%）、規範運作類指标（52.5%）和重大(dà)違法類指标（45.9%）。39.0%的投資者明确表示不願意交易風險警示股票(piào)（ST、*ST股票(piào)），認爲超出自身風險承受能力。

投資者期待資本市場全面深化改革，關心投資者保護制度更好發揮作用。2021年，資本市場全面深化改革穩步推進，調查發現投資者最期待的改革舉措依次爲完善常态化退市機制（58.8%）、全面實行股票(piào)發行注冊制（57.8%）及從嚴打擊證券期貨犯罪（57.3%）；投資者最關心的投資者保護制度依次爲證券糾紛特别代表人訴訟（56.0%）、投服中(zhōng)心證券支持訴訟（49.7%）及投服中(zhōng)心持股行權（42.3%）。

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